PNJ Lửa thử vàng gian nan thử sức

Posted in CategoryPhân tích cơ bản
  • C
    Chiasethanhcong68 6 tháng trước

    Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) : “Động lực từ thị trường bán lẻ”.

    Thị trường bán lẻ tăng trưởng mạnh

    Thị trường phân phối Việt Nam có nhiều tiềm năng phát triển do quy mô dân số lớn (khoảng 96 triệu người); cơ cấu dân số trẻ (60% dân số ở độ tuổi 18-50). Dự báo, chi tiêu hộ gia đình tăng trung bình 10,5%/năm và sẽ lên mức 714 USD/ tháng vào năm 2020.

    Trong khi đó, tỷ lệ bao phủ của hệ thống bán lẻ hiện tại thấp hơn nhiều nước trong khu vực (Việt Nam chỉ đạt 25% tổng mức bán lẻ, trong khi ở Philippines là 33%, Thái Lan là 34%, Malaysia 60%, Singapore là 90%...)

    Chúng tôi cho rằng thị trường trang sức vàng thời trang sẽ tăng trưởng mạnh trong thời gian dài với sự phát triển của tầng lớp trung lưu… BCG cho biết tâng lớp trung lưu giàu có của Việt Nam (thu nhập trên 2.500USD/năm) dự kiến sẽ tăng trưởng kép hàng năm 14,3% từ 2016-2020 lên 33 triệu người, tức hơn 1/3 dân số

    PNJ dự kiến sẽ bỏ xa các đối thủ hơn nữa với kế hoạch mở thêm 45-50 cửa hàng/năm. Từ 2012 đến nay, trung bình mỗi năm PNJ mở thêm 20 cửa hàng và tính đến Quý 3/2017, có tổng cộng 249 cửa hàng. Nhận thấy vẫn còn tiềm năng tiếp tục tăng trưởng và huy động thành công vốn trong thời gian qua, PNJ dự kiến đến năm 2022 sẽ có tổng cộng 500 cửa hàng, nghĩa là mối năm sẽ mở thêm 45 cửa hàng. Các cửa hàng mới chủ yếu sẽ tập trung tại các thành phố lớn như Hà Nội, Hải Phòng, Đà Nẵng, TP. HCM, Cần Thơ và các đô thị loại hai tại miền Nam. Một điểm đáng chú ý khác là PNJ có mạng lưới cửa hàng khá đồng đều tại các tỉnh thành với 43/63 tỉnh đã có mặt của PNJ. PNJ cũng có lượng khách hàng đông đảo nhất cùng với đó khả năng làm truyền thông tốt, lượng người theo dõi trên mạng cao nhất.

    Kết quả kinh doanh thuận lợi

    Lũy kế 7M2020 DTT của PNJ đạt 9,053 tỷ đồng (+1.3% YoY), và LNST đạt 495 tỷ đồng (-24% YoY) hoàn thành lần lượt là 62.5% kế hoạch DT và 59.5% kế hoạch LNST.

    Trong tháng 7/2020, DTT đạt 1,307 tỷ đồng (+10% YoY) và LNST đạt 55.4 tỷ đồng (+ 2.3% YoY), bao gồm:

    (1) DT bán lẻ T7/20 tăng 16% YoY. (2) DT vàng miếng T7/2020 tăng trưởng đột biến +59% YoY do cơn sốt vàng. (3) Doanh thu kênh sĩ đang giảm 36% YoY

    Nhu cầu tích trữ vàng, và mua sắm thời trang các tháng cuối năm.

    Hiện tình hình dịch bệnh Covid-19 còn phức tạp kéo dài sang năm 2021, cùng với đó tình hình thế giới cũng nhiều tin xấu vì các cuộc Xung đột quân sự, chính trị tại Armenia- Azerbaijan, hay Syria, Venezuena, Triều Tiên,…cùng với đó bầu cử Tổng thống Mỹ cũng chưa ngã ngũ sẽ làm các nhà đầu tư thế giới cũng như trong nước e ngại dự trữ vàng để đảm bảo tài sản nhiều hơn làm giá vàng tăng cao.

    Cùng với việc giá vàng, đá quý tăng cao thì tại Việt Nam những tháng cuối năm gần dịp tết thì nhu cầu mua sắm trang sức và vàng bạc cũng cao do tâm lý và văn hóa ưa mua sắm vàng bạc trang sức làm đẹp, cưới xin, quà tặng cũng vừa là vật tích trữ giá trị tốt cho người dân lựa chọn.

    Kết Luận : Hiện PNJ đang đứng trước nhiều cơ hội tốt, cùng với tiềm lực tài chính mạnh nhất và có kết quả kinh doanh tích cực cùng chiến lược phát triển mạnh mẽ sắp tới thì PNJ sẽ xây dựng lên một đế chế hùng mạnh cho mình trong tương lai. Gía cổ phiếu PNJ trên thị trường đang dao động mức 63-64 và có dấu hiệu tăng mạnh cùng xu hướng đi lên thẳng, mục tiêu sẽ là 70 ngắn hạn và trong trung hạn sẽ tiến lên mốc 80-90 từng đạt được.

    PTKT của PNJ:

    PNJ hiện tại đang có dòng tiền vào khá tốt, thanh khoản ở các phiên gần đây được cải thiện rất tốt, 

    Các chỉ báo MACD cũng đang chuyển sang trạng thái hỗ trợ cho xu hướng tăng.

    Các đường MA đang có xu hướng hướng lên, MA ngắn ngày đang có xu hướng nắm trên MA dài ngày.

    Đây là một cổ phiếu khá khỏe khi những nhịp thì trường điều chỉnh thì cổ phiếu gần như cũng không bị ảnh hưởng quá nhiều.

    Mục tiêu theo PTKT hướng đến trước mắt là vùng 67, Sau đó tích lũy quanh vùng 65-67 mục tiêu dài hạn sẽ hướng đến vùng 80. Vùng gía trước khi dịch Covid xảy ra.

    Khuyến nghị anh chị Mua vùng <=63, Mục tiêu ngắn hạn 67, Dài hạn 80, Cắt lỗ khi gẫy vùng 60.

Please login or register to leave a response.